原标题：民生证券李阳：防水新规促动提质扩容预增39%。估计2023年商场规划达1561亿元

  5月26日，中国修建防水协会主板的防水公益大讲堂（二）第二讲在线上炽热开讲。民生证券建材&修建首席分析师李阳针对“全制标准”（下文简称：“新规”）的行将落地对职业的影响宣布了题为“防水新规缤纷期盼，提质扩容就在当下”的主题讲演。

  李阳分析师以为，“新规”中将对防水职业发生严重改动的便是防水资料运用年限的拉长，不管在资本商场仍是职业内部都遭到了极大注重。“新规”要求屋面、外墙、室内防水工程规划作业年限不低于15-25年，部分防水工程乃至要求与修建规划年限共同（摘自2019年征求意见稿）。但关于防水规划年限的要求不单单表现于“新规”，在本年3月住建部发布的《住所项方针准》征求意见稿中，关于屋面防水工程的规划年限提至20年，室内防水工程不低于25年，防水职业行将迎来全面“提标”。与此一起，作为防水工程的渗漏率高发与资料施工权责难辨的“恶疾”有着密切关系，因而“新规”的出台的意图也是想经过标准资料、施工和权责准则防止因防水施工对修建全体发生的危险。

  而从当地来看，北京、青岛、海南、上海、成都多地纷繁出台相关方针及征求意见稿。其间京、沪两地将提标要点放在工程施工安全，剩下各地纷繁聚集防水产品本身和防水质保期。从成都新政的内容来看，根据“双碳”方针的继续推进，成都新政不只针关于防水保质期的期限进行的相应提高，一起还针对热熔法SBS防水卷材进行约束，高分子防水资料一夜之间被推上“神坛”。李阳分析师以为成都新政的出台首要是引发了三方面的评论。其一，防水资料将不再“天公地道”，资料晋级已经成为未来的趋势；其二，防水商场终究有多大空间；其三，规则趋严的必要性和履行上的可行性。

  从防水资料组成来看，防水卷材和防水涂料作为当时商场上的首要产品方法占到了总份额的96%，具有极强的代表性。因而跟着下流商场需求的不断改动、方针的出塔，防水资料的差异被逐渐得到注重，防水资料本身的细分将会被再次注重。

  从防水卷材类产品来看，SBS/APP类防水资料尽管现在仍占比较高，2021年占比约36%，而高分子和自粘类分别为11%和23%，但其占比却呈现逐年下降趋势。比较于SBS自粘类和高分子类防水资料的增速显着，自粘类增速达8.8%，高分子类增速超20%远高于职业均匀增速的8.4%；从防水涂料类产品来看，现在各大上市防水企业防水涂料事务增速显着，水性涂料备受职业喜爱。随同人工成本逐渐上升，机械化将成为防水涂料未来添加的新动力。

  李阳分析师以为，“新规”中对年限的大幅延伸将对现行产品系统构成必定应战。产品质量将被广泛注重，低端产能的清退将再次加快。提高新规促进的产品结构晋级符合年限要求也将进一步提高高分子防水资料在商场中的运用份额；机械化施工也将带动防水涂料类产品占比的提高；保修期转为规划作业年限的说法也将进一步清楚资料与施工之间的权责区分，防备两边因权责不清导致的相互“扯皮”，防水工程作业年限将迎来大幅提高。一起，“新规”也为资料企业做大施工供应了巨大动力。

  李阳分析师还说到，运用年限的延伸将再次促进职业扩容。在不改动资料本身的前提下，添加单位面积防水资料的运用量是提高防水规划年限的直接方法，而这也将进一步添加防水资料的运用量。据李阳分析师团队的测算，“新规”估计将提高约39%的职业空间容量。而39%左右的扩容首要来源于单位防水资料用量的提高和一级防水工程份额的提高。

  随后李阳分析师对当时千亿容量的防水商场进行了拆解，房产新建、修建补葺和基建是构成当时防水商场的首要三大事务板块。其间，进入周期谷底的房地产职业，估计2021年的新建规划约为508亿元。李阳分析师指出，跟着需求端方针的放宽，现在部分房地产区域商场的出售已呈现缓慢回温，因而在疫情影响往后，房地产商场有较大的期望将会迎来“康复”，估计2023年房地产新建规划将抵达559亿元。

  关于修建补葺范畴，首要来源于“小修”商场、“大修”商场和房顶光伏。据李阳分析师团队测算，部分补漏和小规划更新按全体渗漏率40%进行假定，估计2022-2023年的补葺商场规划约为662、691亿元；旧改和城市更新补葺事务按60%渗漏率进行假定，估计2022-2023年规划约为30.54、19.66亿元；房顶光伏需求行将迎来增速，据测算BIPV范畴防水需求约为90亿元/每年。再看基建范畴，以高铁、城轨和地下管廊为测算主体的基建商场，估计基建范畴年均防水规划将超越200亿元。

  李阳分析师表明，现在防水企业千亿商场容量正在处于续增状况，没有抵达稳态。估计2022-2023年防水职业商场规划约为1491、1561亿元。随同“新规”行将落地，有望推进防水工程造价继续上行。从商场来看，需求的继续添加、产品结构随商场需求的不断改动正在孕育多样化的商场时机。

  其一，单位防水资料用量的提高和一级防水工程份额的提高将有望完成39%左右的职业扩容；

  其二，“提标”对质量和年限的要求提高将推进产品结构的转型晋级正在让企业以良币驱劣币，促进低端产能的出清速度。

  其三，地产对企业工期和集采的需求仍旧继续，施工精细化和工期缩短是当时地产企业的新需求。但当时方针首要仍是针关于商场的需求端，关于供应端的相关方针尚不明亮，违约地产企业怎么纾困没有拟定详细处理途径。但可以必定的是具有高效率、高性价比的防水资料在地产商场的需求仍旧，仍然遭到下流商场喜爱，防水职业的产品结构晋级可能会跟着商场需求的支撑逐渐发生改动。